中国债市动态：期现货弱势盘整态势未改，月末资金愈宽提振有限

中国银行间债市周一早盘现券偏弱震荡，10年期国债期货跌幅更甚。交易员表示，尽管月末资金愈发宽松，但对现券交投提振有限，叠加此前经济基本面下行预期亦已经充分反应，随着春节将至，预计现券将维持偏弱震荡格局，成交料逐步趋于清淡。

“上了一两个点吧，成交也在逐步转淡过程中，股市新主席上来(任)意思一下，可能也有一点点影响吧。”北京一券商交易员说，去年工业企业利润数据继续印证经济下行压力，不过市场对这个预期已经渗透很久，只是需要开年经济数据来进一步确认。

新华社周六报导，中共中央、国务院日前决定，任命易会满为中国证监会党委书记、证监会主席。中国股市沪综指早盘开盘升0.5%，至2,615.71点。

国家统计局最新数据显示，去年工业企业利润保持了两位数的平稳增长，但在年末显现放缓压力，12月利润同比降1.9%，连两月负增长并创三年新低。随着需求端走弱、通缩险加大，今年工业企业利润料继续承压。

剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.70%，上日尾盘3.68%；同期限国债180019最新成交在3.165%，上日尾盘为3.16%。

国泰君安证券固定收益分析团队认为，从债市行情来看，谨慎的情绪已经逐渐占据主导，但仍未有效释放。展望后市，存量利好的信息和逻辑早已过分透支，增量利好难以期待，债市的中期调整窗口已经启动，如果后续有扰动因素导致利率下行，投资者应趁势进一步降低长端利率债的仓位或敞口。

银行间市场周一流动性继续宽松，包括非银在内的各类机构，均可轻松借入跨春节资金。因上周五除实施第二次降准外，普惠金融定向降准动态考核亦释放大量资金，消退逆回购连续暂停影响。

来源：路透中文网 2019年1月28日