月末财政投放支撑资金面向宽，中国债市周三早盘期现货略走暖，银行间债市10年主要利率债收益率下滑约1个基点（bp）。不过G20（20国集团）会议将至，中美领导人关于贸易的会谈（习特会）备受瞩目，这之前市场仍难觅方向。

交易员并指出，年底有浮盈的机构多倾向保住胜利果实，而错过此前行情的机构入场也较为慎重，除非中美贸易战的谈判破裂，否则债市难有再次走强动能。

“下了一个点吧，还是震荡为主，G20之前大家都观望吧，”上海一银行交易员称。

他还谈到，目前一旦市场有所走强，机构的止盈意愿还是比较强，后市若无进一步利多因素推动，收益率继续下行的空间受限。

剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.885%，上日尾盘在3.895%；10年国债180019券最新成交在3.39%，上日尾盘为3.40%。

上海另一银行交易员则表示，近日有消息称12月国债单期发行量较11月有一定提升，这在以往年末还是不多见的，若发行增量较大，则供给端会面临压力，进而对二级走势形成遏制。

中国央行周三公告，考虑到临近月末财政支出增加，将推高银行体系流动性总量，今日不开展逆回购操作；至此逆回购已连续第24日暂停。据此计算，单日公开市场既无资金投放亦无回笼。

中美两国首脑将在11月30日至12月1日二十国集团(G20)领导人第十三次峰会上会面，这可能将是他们促成停火的最后机会。美国总统特朗普周一表示，他预计将2,000亿美元中国输美商品关税税率由目前的10%上调至25%，并重申将对其余所有中国商品加征关税的威胁。

来源：路透中文网 2018年11月28日